快捷搜索:

摩根大通警告:美国货币市场压力有可能再度恶

摩根大年夜通表示,只管美联储向金融体系投放巨额资金,但上个月导致短期借钱利率飙升的泉币市场压力可能会再度严重恶化。

为了减轻回购市场的压力,美联储已开始供给隔夜贷款,并每个月购买多达600亿美元的短期美国国债。在9月下旬,有典质品的贷款利率飙升,阐发师指出银行间筹备金稀缺以及限定银行资产负债表规模及其供给回购贷款能力的律例是主要缘故原由。

以驻纽约阐发师Joshua Younger为首的摩根大年夜通阐发师在一份申报中表示,并不确信美联储已包揽理了融资市场存在的问题。在上周,虽然直接与美联储进行买卖营业的一级买卖营业商全额吸收了美联储供给的隔夜流动性,向美联储卖出了尽可能多的短期国债,但资金压力仍旧再次浮现。

“依据我们的新视角,应将这些变更理解为裸露出美联储针对其公开市场操作问题所选择的办理规划的局限性,” 阐发师们写道。“跟着岁尾光降,我们觉得,形势可能变得更糟。”

摩根大年夜通阐发师写道,美联储供给的隔夜流动性直接流向一级买卖营业商,而最必要这些资金的长短一级买卖营业商。是以,该计划的成功取决于通报若干流动性,然则规定银行必须持有若干本钱以防止丧掉的律例限定了一级买卖营业商向非一级买卖营业商供给流动性的能力。

同时,根据大年夜型银行第三季度的业绩对其资产负债表进行的初步阐发注解,为了避免流动性用度,它们可能不得不在岁尾提高一步削减回购活动。

摩根大年夜通阐发师表示:“向银行系统供给的新的永远性筹备金面临同样的问题,同时受到资产负债表和日内流动性需求的约束,而恰是它们最初激发了问题。”

在摩根大年夜通之前,美银美林和高盛也发出了类似警告,并将9月份的融资压力归因于金融危急后银行监管等身分。高盛表示,纵然在美联储采取最新举措以缓解融资市场不畅的问题之后,“中介瓶颈仍旧存在”。

摩根大年夜通阐发师建议,跟着岁尾融资压力增大年夜,联邦基金利率和回购利率之间的差距可能在12月份扩大年夜。

您可能还会对下面的文章感兴趣: